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Oct 17, 2023

米国の個人的な機会をうまく乗り切る

Pensa ai dispositivi di protezione individuale (DPI) e alle maschere facciali usa e getta.

個人用保護具について考える （PPE）や使い捨てのフェイスマスク、つま先がスチール製のブーツなどが思い浮かぶかもしれません。 しかし今日、PPE は基本的なものを超えて、体温を監視するセンサーを備えた衣類や、強力でありながら柔軟性のある熱可塑性プラスチックでコーティングされた保護手袋など、最先端の装備にまで広がっています。

技術革新、新型コロナウイルス感染症のパンデミック、変動する経済、世界的な貿易情勢が米国の個人用保護具市場の運命を二分し、ヘルスケアや食品サービスなどの業界の需要と売上高が増加する一方で、通常好調なエンドユーザーの需要と売上高が一時的に低迷している。鉱業や石油・ガスなどの市場。

これらの追い風と逆風は、今後数年間、エンドユーザー業界と特定の製品セグメントの両方で、135 億ドル規模の米国の PPE ビジネスにさまざまな影響を及ぼし続けるでしょう。 製造業と建設業は厳しい市場環境から回復すると予想されており、それに伴いPPEの売上も回復すると予想されます。 同時に、石油・ガス会社への個人用保護具の販売は、長引くと予想される景気低迷の影響を受け続けるだろう。 保護手袋、衣類、マスクなどの分野の PPE 製造業者は、低コストのプライベートブランドの競合他社からの価格圧力を今後も感じ続けるだろう。

原材料サプライヤー、純粋な PPE 生産者、大手複合企業の PPE 部門、卸売および小売販売業者を含む業界の利害関係者は、米国市場を形成する力と、それが PPE 製品セグメントとエンドユーザーにとって何を意味するかを理解する必要があります。 長年 PPE を提供している企業は、傾向を監視することで、製品構成、販売チャネル、生産能力を調整できます。 ニッチなプレーヤーや挑戦者は、中核となるビジネスを守りながら、拡大の機会を探すことができます。 また、投資家は潜在的な資金調達の機会を見つけて、それに応じてポートフォリオを調整できます。

米国の PPE 市場は、複数の個別の製品セグメントで構成されています。 PPE の最大売上高の 80% を占めるのは、保護手袋、保護服、保護靴、呼吸器保護具の 4 つです (図表 1)。 PPE の売上の残りは、頭、目、顔のカバーなど、いくつかの小規模な製品セグメントにまたがっています。 聴覚を保護する装置。 落下を防ぐ設備も備えています。 米国の PPE 売上高は世界全体の約 23% を占めています。

最近はフェイスマスクやその他の呼吸用保護具が脚光を浴びているかもしれないが、手の保護具は個人用保護具市場の単一最大の製品セグメントであり、データが入手可能な最新日である2019年の米国の個人用保護具総売上高の約30パーセントを占めている。 防護服は PPE 製品セグメントで 2 番目に大きい (23%)、続いて防護靴 (15%)、呼吸器保護具 (12%) です。 頭、目、顔、聴覚、および落下に対する保護が残り (20%) を占めます。

呼吸用保護具、保護服、手の保護具の売上増加により、米国のPPE全体の売上高は2019年の135億ドルから、2024年にはCAGR 12.5%で推定243億ドルに増加すると予想されます。 ヘルスケア分野では、パンデミックと業界における継続的な健康安全対策の強化により、呼吸用保護具の売上は2024年まで年間平均26%増加すると予想されており、呼吸用保護具は最も急成長しているPPE製品セグメントとなる。

医療分野での需要が増加しているにもかかわらず、製造業、建設業、石油・ガス市場は依然として大きな PPE 市場であり、米国総売上高の累計 48% を占めています。 製造業と建設業に次いで、米国の最大の PPE エンドユーザー産業はヘルスケア (13%)、化学工業 (10%)、鉱業 (7%) であり、その他の産業が残り (22%) を占めています。

多くの PPE 製品セグメントは非常に細分化されており、上位企業が全体のほんの一部を占めています。 たとえば、40 億ドル規模のハンドプロテクション市場では、最大手 5 社が市場全体の 3 分の 1 を占めるにすぎません。 それとは別に、製品セグメント内のダイナミクスは異なります。 たとえば、手の保護製品サブセグメントのプレーヤーは、非公開企業または公開企業の部門である可能性が高くなります。

特定の PPE 製品カテゴリおよびエンドユーザー業界では追い風が需要を押し上げていますが、他の分野では逆風が需要を抑制しています (図表 2)。

パンデミックのため、雇用主はより厳格な安全基準と慣行を定めています。 また、労働安全衛生局 (OSHA) の職場の安全規制にも一層の注意を払っており、そのような基準を満たさない場合のコストと影響は増加し続けています。

2016年から2018年にかけて、労働関連の傷害に関連する費用は年間6%増加して1,708億ドルとなり、これには賃金と生産性の損失、医療費と管理費、自動車の物的損害、雇用主の費用が含まれます。 また、安全でない職場は、特に安全関連の問題がすぐに拡散する可能性があるソーシャルメディアの時代において、従業員の雇用維持や新規採用の獲得をより困難にします。

PPE をより安全、より快適に、またはユーザーにとってより魅力的なものにする設計、材料、製造プロセスの革新のせいもあって、需要が高まっています。 たとえば、ケブラーで作られた安全手袋は、他の素材で作られた手袋よりも切り傷に強いです。 同様に、防護服の製造に使用される生地も、ポリオレフィン、ポリアミド、超高分子量ポリウレタンなどの材料の研究により改良されています。 安全メガネの場合、フォームライニングと曇り止めコーティングにより視認性が向上し、着用感がより快適になり、エンドユーザーの受け入れと売上が増加します。

PPE の使用の大部分を占める 5 つの業界の経済状況が異なるため、需要にトリクルダウン効果が生じます。 医療分野では、パンデミックによりマスク、手袋、その他の個人用保護具の短期的な需要が増加しました。 しかし、世界的な危機が需要に長期的に大きな影響を与えるとは予想されていません。

パンデミックにより建設業や工業生産に混乱が生じ、これらの業界における個人用保護具の短期的な需要が減少しました。 しかし、建設業と製造業はそれぞれ2022年と2024年までに回復すると予想されており、PPEの販売もそれに続くと予想されている。 石油とガス、鉱業は今後も低迷が続くと予想されており、PPEの需要は引き続き減少するだろう。

パンデミックにより、オンラインでの個人用保護具の販売が加速し、2019年の米国の個人用保護具総売上高の9.0パーセントから2024年には12.4パーセントに増加すると予測されています。メーカーはアマゾンやアリババなどのオンライン小売業者と提携して、病院や個人消費者に個人用保護具の大量販売を行っています。 専門家、卸売業者、メンテナンス、修理、運用組織を通じた PPE の売上も 2024 年まで増加すると予想されます。

また、営業機能は単に商品を提供するという単純な提案から、商品とともに成果を提供する機能へと進化しています。 たとえば、耳保護具を販売する企業は、難聴の可能性を減らすために製品の使用方法について顧客の従業員を訓練することもあります。 販売とは、顧客ロイヤルティと効果的な e コマース戦略を強化するブランド認知を生み出すことであることがますます重要になってきています。 この販売の進化により、PPEベンダーは顧客とのより強力なパートナーシップを築くことができ、それを利用して、価格だけで競争するのではなく、製品とともにより高いレベルの安全性能を販売することができます。

長年の業界関係者は、プライベートブランド製品や低コストのサプライヤーとのビジネスをめぐる競争をますます強めている。 業界では、販売業者の仕様に合わせて PPE を設計、製造するプライベートブランドのメーカーが増加しています。

使い捨てマスクやニトリル手袋などのローテク日用品製品のメーカーは、特に製造コストや人件費が低い国からの継続的な価格圧力に最もさらされる可能性が高い。 オンライン販売および電子商取引プラットフォームにより、これらの低コスト生産者は場所に関係なく米国の顧客に直接販売することが容易になりました。

合成ポリマー、芳香族ポリアミド、ポリエチレンなどの PPE 材料は原油由来であるため、PPE の原材料コストは原油の価格と入手可能性に密接に依存します。 近年、原油市場の大幅な価格下落などの変動が、PPEの製造コストに追い風となっている。 しかし、最近ではこれらのコストが上昇傾向にあり、PPE のマージン圧力が高まっています。 同時に、進行中の貿易紛争により、輸入PPE原材料の価格が高騰し、製造コストの上昇につながっています。 企業が製造副産物や廃棄物をどのように処理しなければならないかを規定する法律がより厳しくなったことで、生産コストが上昇し、利益率がさらに低下しました。

現在の状況により、米国の PPE 市場は勝者と敗者に分かれています (図表 3)。 たとえば、パンデミックにより、医療や医薬品、食品や食品加工で使用される一部の手保護具や保護靴に対する短期的な需要が高まりました。 しかし同時に、石油・ガス、建設、鉱業の減速により、これらの分野における防護服、履物、手の保護具の需要が厳しくなっている。

長期的な傾向は、特定の PPE 製品セグメントに異なる影響を与えています (図表 4)。 場合によっては、製品の差別化によってメーカーが優位に立つこともあります。

PPE製品の最大のセグメントである使い捨て耐久性ハンドカバーの売上高は、製品イノベーション、販売チャネルの進化、建設、製造、ヘルスケア分野の成長によって後押しされ、2024年まで年平均11%成長すると予想されています。

手の保護の主な用途には、安全のためのゴム手袋、医療および食品産業での使い捨てラテックス手袋、産業環境で使用されるグリップ力を高める耐切創手袋や実用手袋などがあります。 耐久性のある手袋は 2019 年に手の保護用 PPE の売上の 57.5% を占め、この数字は 2024 年まで安定すると予測されています。

衛生と安全への取り組みに対する関心が高まったことで、パンデミック下での需要が高まりました。 しかし、新しい素材もハンドプロテクターメーカーに革新のきっかけを与え、それが売上を押し上げています。 新しい素材には、使い捨て手袋で使用されていた以前の化合物よりも 40 倍速く分解する生分解性物質が含まれています。 衝撃で硬化するポリボロジメチルシロキサンと呼ばれる液体添加剤を含む、耐久性のある手袋にも革新が及んでいます。 この物質は熱可塑性ゴム上に保護コーティングを形成し、手袋を厚くすることなくより強く、より柔軟にすることができます。

防護服セグメントは、主に重工業や医療現場で使用される衣類で構成されています。 耐熱性および難燃性の衣類および化学防護服がこの部門の 58% を占め、2024 年まで年間平均 12% ずつ成長して 54 億ドルに達すると予想されています。 防護服の主な産業用途には、作業現場での飛沫から保護したり切り傷を防ぐつなぎ服や、医療および医薬品の製造で使用される耐薬品性ジャケットなどがあります。

これらの業界の需要と新製品の革新により、防護服の売上が増加すると予想される一方、競争により PPE のマージン圧力は引き続き高まると考えられます。

イノベーションには、従業員の安全性を向上させる「スマート」な服装やウェアラブル技術が含まれます。 体温を監視するだけでなく、ガス、化学物質、熱、その他の潜在的な危険な状態を検出し、着用者に予防措置を講じるよう警告できるスマート衣類は、石油・ガス、化学品、金属などのプロセス産業で普及しつつあります。

防護服市場は、ヘルスケア、医薬品、半導体分野で引き続き高い成長が見込まれています。 これにより、伝統的に同部門の総売上高の最大40％を占めてきた石油・ガス業界における防護服の売上高の短期的な低迷を補うことができる可能性がある。 その結果、この部門全体の売上高は 2024 年までに平均 7.5% しか成長しないと予想されます。

保護靴は主に建設、石油・ガス、鉱業で使用されます。 21 億ドル規模の PPE セグメントの主な用途には、安全靴、つま先プロテクター、滑り止めブーツなどがあります。 革とゴム製のフットカバーがこの製品セグメントの 3 分の 2 を占め、残りがポリウレタン製のフットウェアです。

製品の革新により、安全意識が高まり、産業雇用主が安全靴やその他の種類の保護靴に関するOSHA基準を満たす必要性が高まるとともに、保護靴の需要が高まっています。 ユーザーの快適性と安全性も製品革新の原動力となっています。 たとえば、中足骨保護の進歩により、より安全で快適な履物が実現しました。

呼吸用具は主に医療、化学、食品、金属加工で使用されます。 2019年に16億ドルの売上高を記録したこのPPE部門の主な用途には、使い捨て呼吸用マスク、医療処置用の気道チューブ付き人工呼吸器、危険な環境で使用されるアクティブフィルター付き人工呼吸器などがあります。 パンデミック中に医療提供者が実施した対策は、短期的な売上の急増を生み出しました。

米国の個人用保護具市場の将来は大きく異なるため、利害関係者は単純に流れに乗るわけにはいきません。 次の常態に適応するための戦略は、PPE 市場におけるその企業の特定の立場によって異なります。

PPE 市場の既存企業は、特定のカテゴリーでは逆風、他のカテゴリーでは追い風、あるいはその両方の組み合わせに直面することになります。 変化がこれほど急速に起こっている場合、従来の「様子見」の対応では十分ではないため、プレイヤーはこれらの混乱をしっかりと理解し、変化に対して積極的なアプローチをとることで利益を得ることができます。 新しい市場で勝つには、根本的に異なる戦略による大胆なアプローチも必要です。 この変化の一環として、企業は次の質問を自問することで、市場のどこでプレーするかを再考できます。

企業は、どこでプレーするかを再検討することに加えて、これらの市場で勝つ方法を決定することによって利益を得ることができます。 この場合、主な質問には次のようなものがあります。

PPE分野への参入に興味のある投資家にとって、今は行動を起こす絶好の機会です。 最初のステップとして、選択したターゲットが現在の市場の力から恩恵を受けているかどうかを検討できます。 たとえば、蔓延する追い風から利益を得るために必要なインフラストラクチャがあるかどうかを判断できます。 同時に、投資家は、石油・ガス業界における需要の減少など、中長期的な市場動向によって引き続き打撃を受けるであろうPPE資産を売却すべきかどうかを検討することができます。

PPE は米国の多くの産業で使用されていますが、追い風と逆風により、エンドユーザーのビジネスや製品に応じて大きく異なるシナリオが生み出されています。 最近では、規制や職場での人々の保護の重要性に対する認識により、特定の種類の PPE の需要が増加しています。 しかし、石油やガスなどの特定の産業における経済状況が不利であり、低コストの競合他社が多数存在するため、他の個人用保護具の需要と利益率は減少しています。 機能や安全性の向上を目的としたイノベーションに投資した企業は、市場シェアと利益率を高めています。 PPE 企業は競争力を維持するために、e コマース戦略を改善し、業務をより効率的にする必要もあります。 PPEポートフォリオを持つ企業や投資家は、自社が競合するセグメントを厳しく検討し、業績の悪い製品を売却して好調な製品に注力する必要がある。